价格狂飙！近期涨幅超黄金

金价高位(gāowèi)震荡，白银狂飙。 近日，贵金属市场上演(shàngyǎn)了一场令人瞩目的行情。 现货白银价格大幅飙升，一度涨幅超过(chāoguò)4.5%，突破关键的36美元/盎司整数(zhěngshù)关口，达到了自2012年2月以来的最高水平。尽管在收盘时(shí)价格有所回落，但仍收报于35.63美元/盎司。 今年以来，现货白银累计涨幅已达(yǐdá)约24%，展现出强劲(qiángjìng)的上升势头。投资白银的时机到了吗？后市会怎么走？ 白银价格(jiàgé)涨幅超过黄金 市场数据(shùjù)显示，上周现货黄金价格累计上涨约0.6%，而现货白银的累计涨幅却超过9%，站上35美元/盎司关口，其间更是一度突破(tūpò)36美元/盎司关口，为2012年2月以来(yǐlái)首次。 有分析人士表示，这种分化主要由金银比修复(xiūfù)逻辑、白银特有属性及(jí)市场情绪共振驱动所致(suǒzhì)。最近(zuìjìn)一段时间，金银价格比一度升至1比100，相当于1盎司黄金可以换100盎司白银，已经远远高于历史均值，这一极端比值暗示要么白银被严重低估，要么黄金被严重高估。此外，从白银的波动率来看(láikàn)，由于白银的市场规模仅为黄金的十分之一，意味着相当的资金流入往往会引发(yǐnfā)白银价格更大的波动。 政策风险推升(tuīshēng)白银价格 东方金诚研究发展部副总监瞿瑞认为，白银价格的大幅上涨可能源于特朗普宣布将把钢、铝进口关税(jìnkǒuguānshuì)从25%提高到50%这一政策变动。这一举措引发了市场广泛的担忧(dānyōu)与猜测，市场预期美国政府可能会对其他(qítā)主要金属采取类似(lèisì)的关税措施。 市场普遍分析(fēnxī)认为，随着关税政策的调整，全球贸易(màoyì)格局(géjú)面临重塑，金属市场的供应链稳定性受到冲击。投资者为了规避可能的风险，将资金转移至相对稳定且具有避险属性的贵金属市场，白银作为其中的重要一员，自然(zìrán)成了资金流入的方向。这种基于宏观政策(hóngguānzhèngcè)变动引发的市场行为，直接推动了白银价格在短期内的急剧上升。 多重因素支撑(zhīchēng)白银后市 展望未来，白银市场(shìchǎng)会怎么走？ 瞿瑞认为，当前金银价格比维持在85到(dào)90区间，远高于近50年40到50的(de)均值水平。历史数据显示，金银比在危机后通常会向均值回归。目前(mùqián)较高的金银比反映出市场对白银工业属性的担忧(dānyōu)，但从多个维度分析，白银未来仍具备较大的补涨空间。 不过，市场(shìchǎng)并非一片坦途。瞿瑞指出，未来(wèilái)1到2年(nián)，尽管白银有望(yǒuwàng)大幅补涨，但仍需关注(guānzhù)美国通胀与经济下行风险对白银工业需求的压制。前期特朗普关税政策对美国通胀及经济的负面效应将逐步显现，这可能加剧市场对滞胀风险的担忧。一旦经济增长放缓，工业需求增速预期将被削弱，从而对银价造成下行压力。 来源：中国新闻社综合(zōnghé)国是直通车、证券时报